亚星客车现金流剧降 应收账款36亿占总资产近八成
随着新能源汽车行业补贴退坡幅度加大，亚星客车(6.280, 0.03, 0.48%)自去年营收净利双降后，今年前三季度业绩继续下滑。
今年前三季度，亚星客车实现营业收入15.97亿元，同比增长19.25%；净利润1924.95万元，同比减少21.63%。其中，第三季度公司净利同比减少82.31%。
长江商报记者注意到，自2015年亚星客车向新能源客车转型升级以来，公司营收净利近两年增长18.4%、112%。
但需要注意的是，亚星客车连续七年经营性现金流量净额持续为负，累计净流出16.26亿元。今年前三季度，亚星客车经营性现金流量净额为-3780.95万，同比下滑111.14%，现金流状况未有明显改善。
据长江商报记者不完全统计，去年至今亚星客车共获得国家新能源政策补贴8.72亿元，直接冲减应收账款。截至今年三季度末，公司应收账款余额仍高达36.3亿，占期末公司资产总额的比例高达76.5%。
第三季度业绩下滑82.31%
近日，亚星客车披露资产出售完成公告，公司将所持有的北京市长途汽车有限公司5.33%股权在山东产权交易中心挂牌公开出售，转让的挂牌价格为3282万元。挂牌期间产生一个意向受让方，为北京公共交通控股（集团）有限公司。11月1日，受让方已向公司全额支付转让款3282万元。
亚星客车表示，通过本次股权挂牌出让，公司将获得投资收益约1282万元（具体数据请以年度审计报告确认的金额为准）。同时，通过此次出让将有助于优化公司资源配置，对改善公司资产结构具有积极意义。
长江商报记者注意到，今年上半年随着新能源补贴退坡过渡期刺激影响，大中客行业整体上涨，亚星客车上半年净利润实现增长，但第三季度业绩大幅下滑。
今年前三季度，亚星客车实现营业收入15.97亿元，同比增长19.25%；净利润1924.95万元，同比减少21.63%。其中，由于政府补助减少，报告期内公司营业外收入为123.88万元，同比下降79.63%。
从单季度来看，今年前三个季度公司净利润分别为315.19万、1418.78万、190.99万，增速分别为-41.49%、69.29%、-82.31%。
产销方面，今年前三季度，亚星客车生产量和销售量分别为2399辆、2359辆，同比增长8%、8%。其中，九月份单月公司生产量和销售量同比下滑39%、43%。
作为已上市19年的老牌车企，在传统客车需求下滑、新能源客车需求高速增长的背景下，亚星客车2015年开始向新能源客车转型升级，并在当年实现扭亏为盈。
2015年至2017年，亚星客车分别实现营业收入20.15亿、33.96亿、23.87亿，同比增长36.81%、68.49%、-29.71%；净利润分别为2019.63万、6230.78万、4281.84万，同比增长113.93%、208.51%、-31.28%。
去年，由于行业整体下滑，补贴退坡幅度较大，直接对亚星客车营收净利造成冲击。但整体来看，近两年内亚星客车营收净利增幅分别达18.4%、112%。
连续七年经营现金流净流出16.26亿
尽管多次收到国家新能源政策补贴，但亚星客车现金流依然吃紧。
长江商报记者注意到，自2011年以来，亚星客车连续七年经营性现金流量净额持续为负，累计净流出16.26亿元。
其中，2016年公司经营性现金流量净额为-6.67亿，2017年有所好转，净流出2.4亿。但今年前三季度，亚星客车经营性现金流量净额为-3780.95万，同比下滑111.14%。
长江商报记者不完全统计，去年2月至今，亚星客车累计收到国家新能源汽车推广补贴共计8.72亿元。此部分补贴直接冲减应收账款，不对公司净利润产生影响。
但需要注意的是，亚星客车仍存在较高的应收账款回收压力。2015年至2017年各报告期末，亚星客车应收账款余额分别为16.54亿、32.58亿、36.56亿，同比增长35.13%、97%、12.2%，占同期公司资产总额的比例为61.5%、70%、77.5%，呈逐年上涨趋势。
整体来看，亚星客车应收账款两年增长121%，远超同期公司营收增速。
截至今年前三季度末，亚星客车应收账款余额仍达36.3亿，较上年同期增长14.3%，占期末公司资产总额的比例高达76.5%。
此外，亚星客车资产负债率仍处于高位。截至今年三季度末，亚星客车资产负债率为94.07%，较2017年末下降0.43个百分点。其中，公司流动负债为28.03亿，44.34亿流动资产中货币资金余额为4.15亿元。
下一篇:本土化不利 太平洋咖啡进军“精品”市场
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与董事局网无关。董事局网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
【董事局网版权与声明】
1、凡本网注明“独家稿件”的所有稿件和图片，其版权均属董事局网所有，转载时请注明“稿件来源：“董事局网”，违者本网将保留依法追究责任的权利。
2、凡没有注明“独家稿件”及其它转载的作品，均来源于其它媒体，转载目的在于传递更多信息，与本网立场无关，本网对其观点和真实性不承担责任。
3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系，请在发布或转载时间之后的30日以内进行。
