长生生物高俊芳带血财富：控制近10家公司 毛利率91%
这是吃人的疫苗。
去年，福布斯中国400富豪榜总榜单中，高俊芳家族以67亿元排名第371位。这财富，是不是带着血？
长生生物疫苗一案仍在持续发酵。
接连被曝出的狂犬病疫苗和百白破疫苗问题，国内疫苗企业长生生物公司陷入了深深的舆论风波。现在，最关键的问题是，疫苗都去哪了？接种过问题疫苗的孩子怎么办？
25万儿童接种问题疫苗，仅仅受到行政处罚300余万，并在一年后再次造假。长生生物这家东北上市企业，谁为25万儿童负责？
事件回顾
事件风起于7月15日。
当天，国家药监局紧急发布通告称，长春长生生物科技有限责任公司的冻干人用狂犬病疫苗生产存在记录造假等严重违规行为，违法违规生产冻干人用狂犬病疫苗。
长生生物狂犬病疫苗生产记录造假风波尚未平息，19日，公司子公司长春长生又因“吸附无细胞百白破联合疫苗”（简称“百白破”）检验不符合规定，遭到吉林省药监局行政处罚。
7月19日晚间，长生生物发布公告称，其子公司长春长生生物科技有限责任公司（下称“长春长生”，长春长生生物科技有限责任公司是上市公司长生生物科技股份有限公司全资子公司）收到了《吉林省食品药品监督管理局行政处罚决定书》。
决定书指出，长春长生生产的“吸附无细胞百白破联合疫苗”（批号：201605014-01）“效价测定”项不符合规定。效价指标不合格，意味着接种后可能会影响接种儿童的白喉、破伤风和百日咳的免疫效果。
为此，对长春长生处罚是：
1、没收库存的“吸附无细胞百白破联合疫苗”（批号：201605014-01）186 支。
2、没收违法所得858840.00元。
3、处违法生产药品货值金额三倍罚款2584047.60元。罚没款总计3442887.60 元。
这里需要划一个重点：这一批不合格百白破疫苗并不是新近才发现问题的，而是在去年11月的抽检中就发现了，只不过是在最近吉林省药监局才实施了行政处罚。当时这一批次的疫苗已全部销往山东，共计252600支，打入了25万多名儿童的身体。
蹊跷的是，监管部门早于2017年10月对此立案调查，公司也称目前百白破生产车间已停产，但这一重要信息却未在此前公告及2017年年报中予以披露。距今已近9个月。
一位业内资深人士分析称，这或许是因为此次狂犬病疫苗事件被媒体翻出来，发现其长期未公布处罚结果而被催促所致。
长生生物是谁？
长生生物的前身是一家国有企业，十五年前，作为长春高新(214.200, -23.80, -10.00%)的核心子公司，长生生物为长春高新贡献了数千万利润。
历史数据显示，2001年长生生物实现净利润1005万元，2002年净利润2634万元，2003年1-10月末，实现主营业务收入9551万元，净利润1147.5万元。
作为控股股东的长春高新2001年、2002年的净利润分别为430万元、730万元。
2003年，长春高新决定卖掉长生生物。出售的对象为时任长春高新副董事长，长生生物董事长高俊芳。
2003年12月16日长春高新董事会通过决议，拟全部转让公司持有的控股子公司——长春长生生物科技股份有限公司59.68%的股权，每股转让价格为2.4元。
彼时担任长春高新的副董事长高俊芳受让长春长生1734万股股权，占总股本的34.68%，转让金额为4161.6万元；上市公司亚太集团受让长春长生1250万股，占总股本的25%，转让金额为3000万元。
由于长生生物优秀的盈利能力，市场对于长生生物2.4元的转让价格产生质疑。
2003年12月9日，一家生物制药有限公司还给长春高新董事长发了一封函，表示愿意以每股3元的价格受让长生生物的全部股权。
同一天，该公司还给吉林省政府的一位主要领导打了一份报告，称“此前，我公司曾多次就”长生生物“股份转让及本公司受让上述股份之意向长春高新致函。其间，我们的报价均高于其他方报价，但从未得到过公平竞争的机会。目前，我公司已给长春高新报价3元/股，高出其他方协议收购价，但我公司仍没有得到介入的机会。”
在市场、媒体的质疑中，2004年4月，长春高新将长生生物的转让价提升到2.7元/股，不过转让最终完成，受让方依然是高俊芳。
2006年8月，亚泰集团(3.920, 0.02, 0.51%)将股权转卖给高俊芳，退出长生生物。至此，长生生物成功私有化，被高俊芳牢固掌控。
高俊芳的造富之路
在2017福布斯中国400富豪榜总榜单中，高俊芳家族以67亿元排名第371位。
根据长春高新2001年和2002年报，彼时的高俊芳作为国企高管，年薪先后只有5.98万元、8.4万元（含税）。
高俊芳及其家族的暴富源于她一系列高超的资本运作。
“天眼查”资料显示，长生生物大股东高俊芳同时兼任上市公司董事长、总经理、财务总监三职，手握重要权力。
从1994年接任长生生物总经理至今，高俊芳一直担当公司的“一把手”。
2003年12，上市公司长春高新（000661）决定把公司持有的子公司长生生物私有化，并将34.68%的股权转让给了高俊芳，价格是2.4元/股，合计转让价4161.6万元。此前，高俊芳当过长春高新的总经理、副董事长，同时也是长生生物的董事长兼总经理。
据多家媒体报道，这背后是高俊芳不顾云大科技、福尔生物等多家第三方报价3元/股的价格下，以2.7元/股的低价受让了长生生物34.6%的股权。这一操作被指“自买自卖”，涉嫌廉价出售国有资产。
之后，高俊芳又通过资本运作手段，将长生生物变成了一个由其家族控制的上市公司。
2015年7月，上市公司黄海机械（002680）披露了收购报告书，拟置入高俊芳家族控制的长生生物，实现公司由岩土钻孔装备的研发、制造和销售向前景广阔的生物医药产业的转型，转变成为一家国内领先的民营疫苗生产企业。长生生物由此完成借壳上市。
上市之后，高俊芳本人持有上市公司1.76亿股，占总股本的18.1%，与其配偶张永奎、其子张洺豪一起持有长生生物33.7%的股份，高氏家族成为公司的实际控制人。
天眼查显示，目前，高俊芳实际控制的公司还包括深圳豪言生物科技、长春常青藤生物药业、长春万信投资管理等近10家公司。
目前，长生生物的主要股东中，还有两位原有机械、房地产行业背景的股东——虞臣潘和刘良文；另有三家投资基金：芜湖卓瑞创新投资有限公司（有限合伙）、北京华筹投资管理中心（有限合伙）和长春市祥生投资管理有限公司，三家分别占股6.77%、4.71%和3.02%。
上市以来，长生生物在A股表现一直强劲，年初至事发前，股价一度上涨近70%。
但是，与股价飙升相对的是，主要股东纷纷减持。2月，长生生物公告披露，北京华筹分9笔减持325.35万股，套现5322.73万元。4月-7月，另一大股东芜湖卓瑞亦通过大宗交易减持1743.44万股，合计套现约3.33亿元。
高毛利+“特别销售模式”
2017年，长生生物销售费用在营收中占比37.54%。同时，销售费用也成为其主要经营成本。2017年，长生生物营业总成本为9.67亿元，其中销售费用5.83亿元，销售费用在营业成本中的占比高达60.29%。值得注意的是，长生生物2017年年报披露销售人员仅25人，人均销售费用2331.85万元。
在被借壳前，002680这个证券代码所对应的企业，业绩一直滑坡。2015年长生生物入主后，业绩一路坚挺。
2015年至2017年间，长生生物营业收入分别为7.96亿元、10.18亿元、15.53亿元，同比增幅分别达到27.77%、27.96%、52.6%。这样陡升的业绩增幅一直持续到2018年第一季度。最新的2018年一季报显示，长生生物实现营业收入3.46亿元，同比增长54.05%；净利润1.57亿元，同比增长72.22%。
彼时，长生生物对公司的前景十分看好。在2018年一季报中，长生生物方面表示：“公司积极拓展疫苗生产、销售业务，产品销售势头良好，销量持续稳步增长，使销售收入、净利润大幅增长。”由此，长生生物预计2018年上半年净利润同比增幅将达到30%至60%。
直到7月15日，国家药品监督管理局通告，根据线索，该局组织对长春长生开展飞行检查，发现该企业冻干人用狂犬病疫苗生产存在记录造假等严重违反《药品生产质量管理规范》的行为。长生生物的光明愿景被击破。
实际上，居高不下的产品毛利率，以及“特别”销售模式促发的销量，均成为长生生物业绩陡升的驱动力。
据年报数据显示，2015年至2017年间，长生生物的毛利率分别为77.67%、79.06%、86.55%。2018年一季度，长生生物的毛利率更是飙升至91.59%，远超同行。
可供对比的数据显示，在疫苗行业排名前五的上市公司分别为长生生物、康泰生物(57.960, -6.44, -10.00%)、长春高新、双鹭药业(34.950, -1.03, -2.86%)、四环生物(4.030, -0.06, -1.47%)，对应销售毛利率分别为91.59%、91.07%、89.37%、85.24%、81.69%，长生生物相比四环生物的销售毛利率就高出近10%。
除此之外，长生生物采用与推广服务商合作的方式销售疫苗，更促其销量攀升。长生生物方面曾在其年报中坦言：“通过推广服务团队将产品销售给疾控中心，部分出口。一方面可以不断推进现有产品市场份额的扩大，不断提高市场占有率，另一方面可以为疫苗新产品的市场开拓提供有力的销售支撑。”据悉，此次长生生物旗下的长春长生涉事狂犬病疫苗，其销量占国内市场近四分之一。
在此销售模式下，长生生物的销售费用逐年走高，“推广服务费”更出现在公司日常经营的多个场合。
长生生物年报显示，2015年至2017年期间，其销售费用分别为1.41亿元、2.31亿元、5.83亿元，同比增幅分别达到16.03%、64.20%、152.52%。
在长生生物的销售费用细项中，“推广服务费”占比逾七成。所谓的“推广服务费”，即长春长生向疾控中心销售疫苗产品，公司在收到疾控中心回款，并取得负责该疾控中心推广的经营公司开具的推广服务发票后，由其他应付款转入应付账款，期末余额为实际应付的推广服务费。
2017年，长生生物的推广服务费为4.42亿元，相比2016年翻倍。与此同时，长生生物的其他应付款款项中，推广服务费占比达84.7%。
写在结尾：马克思在《资本论》中曾写到：“如果有10%的利润，它就保证到处被使用；有20%的利润，它就活跃起来；有50%的利润，它就铤而走险；为了100%的利润，它就敢践踏一切人间法律；有300%的利润，它就敢犯任何罪行，甚至绞首的危险．”
那么，他们的绞架呢？希望不仅仅是300万罚款。
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