ST中企185亿收购中星集团，华润成其第二大股东

　　11月23日晚，ST中企（中华企业，600675.SH）发布重组预案公告，称公司拟向地产集团发行股份及支付现金购买其持有的完成集团内业务整合后的中星集团100%股权，交易对价185.22亿元。同时，向华润商业、平安不动产、平安磐海汇富、中海海运资产、合享投资及金投基金非公开发行股份募资不超过95亿元。

　　其中，华润商业为香港上市公司华润置地（01109.HK）的全资子公司，此次华润置地拟以73亿元认购中华企业13.99亿股，本次交易完成后，华润商业将持有中华企业已发行总股本约20.9%。

　　这也意味着，本次交易完成后，中华企业的股权结构发生了巨大变化，其中地产集团持股比例为55.24%，华润商业一跃变为中华企业的第二大股东，持股比例为20.90%。

　　值得指出的是，继金丰投资被绿地借壳后，ST中企成为上海地产集团掌握的唯一一家上市房企。ST中企自今年6月24日停牌拟筹划重大资产重组后，其重组预案内容一直备受关注。

　　按照重组预案公告，中华企业拟以5.23元/股的价格发行30.1亿股用以支付交易对价的85%。此外，公司拟募集配套资金不超过95亿元用于支付本次重大资产重组的现金对价及地产集团拟注入资产的在建房地产项目。

　　而中星集团作为沪上的老牌地产企业之一，其本身就拥有优质的物业。中华企业称，通过收购完成集团内业务整合后的中星集团，中华企业可以获取地产集团绝大多数市场化房地产开发项目，这些项目总土地储备约 200 万平方米，分布于 6 个城市，补充了公司的土地储备，为公司未来业绩增长打下了良好的基础。

　　此次，中星集团在注入上市公司前先进行了集团内的业务整合，也就是说，地产集团将其控制的除上市公司以外的主要市场化房地产开发业务资产整合至中星集团，同时剥离出中星集团不适宜注入上市公司的业务及资产。

　　而对于华润置地等此次募集配套资金的发行对象而言，无疑可以实现双赢的局面。华润置地表示，通过持有中华企业的股份，有助公司拓宽中国房地产业务开发及投资的平台，能进一步巩固华润在中国物业投资、发展及管理市场的领先地位，同时有利于华润与中华企业的协同发展，带来双赢局面。

　　中华企业股份有限公司成立于1954年4月，其前身为中华企业公司，是上海解放后经政务院（国务院）批准设立专业从事房地产开发经营的国有企业。中华企业为地产集团旗下全资子公司。上海地产集团已经对旗下的子公司包括金丰投资、中星集团、上海古北集团等19家二级子公司陆续进行整合，其中金丰投资已经被绿地借壳上市，而中华企业此前是唯一一家没有整合的子公司。

　　近年来，中华企业的业绩却不尽如人意，净利润连续5年下降。据查阅，中华企业的净利润从2011年的8.47亿元、2012年的5.65亿元、2013年4.02亿元，2014年亏损4.89亿元，到2015年的亏损24.87亿元，五年时间一路缩水了300%。由于中华企业连续两年亏损，其也被实施了退市风险警示，股票简称变为了“*ST中企”。

　　今年6月，中华企业发布停牌公告称，接公司大股东上海地产集团通知，地产集团正在筹划与公司相关的重大事项，该事项可能涉及重大资产重组或非公开发行股份。对ST中企而言，在上海国企改革的大背景下，上海地产集团内部的地产资源整合也备受关注。

　　在此次重组前，除了中华企业及其子公司之外，地产集团仍然有其他下属公司开展市场化房地产开发业务，而通过此次交易，地产集团实现了将其控制的除中华企业之外的主要市场化房地产开发业务资产注入到中华企业，避免了同业竞争，中华企业成为了地产集团旗下市场化房地产项目开发的主要平台。

　　不过，已经被实施退市风险警示的ST中企在今年的三季度业绩报告中已实现扭亏为盈。数据显示，今年1-9月份，公司实现营业收入101.75亿元，同比增长366.15%，归属于上市公司股东的净利润为2.99亿元。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与董事局网无关。董事局网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。

【董事局网版权与声明】

1、凡本网注明“独家稿件”的所有稿件和图片，其版权均属董事局网所有，转载时请注明“稿件来源：“董事局网”，违者本网将保留依法追究责任的权利。

2、凡没有注明“独家稿件”及其它转载的作品，均来源于其它媒体，转载目的在于传递更多信息，与本网立场无关，本网对其观点和真实性不承担责任。

3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系，请在发布或转载时间之后的30日以内进行。