陈天桥抄底LendingClub：盛大拿下11.7%股权

　　因违规销售贷款2200万美元，而陷入困局的美国P2P鼻祖LendingClub，突然宣告已有中国公司接盘。

　　5月23日，在LendingClub上交给美国证监会（SEC）的监管文件中提及，由盛大集团创始人陈天桥控制的盛大传媒有限公司等4家公司。具体来说，盛大总计花费约1.487亿美元，总计购入29047930万股LendingClub股票；另外，盛大还购入了LendingClub价值约1119万美元的购股期权（该公告发布60天后可认购15699900股普通股）。如果期权行权的话，盛大将成为LendingClub的最大股东，在LendingClub的持股比例最多可达11.7%（截止2016年4月29日LendingClub总股数为381621026股）。

　　消息发布后，LendingClub股价一度大幅上涨逾14%，截至发稿，其股价涨幅也超过8%，至4.32美元。

　　根据SEC公告，陈天桥控制的这4家公司分别为注册于维京群岛的盛大传媒、盛大资产管理有限公司、Premium Lead Company Limited，以及注册于开曼的盛大科技海外资本有限公司。其中，陈天桥拥有盛大传媒100%股权，盛大传媒拥有Premium Lead Company Limited70%股权，Premium Lead Company Limited则全资拥有其它两家公司。

　　有网络媒体援引盛大的回复称，买入Lending Club的原因，是相信目前是一个理想的投资机会。

　　5月16日，Lending Club发布公告称，该公司董事会在内部评估中发现有2200万美元贷款违规出售，交易并没有遵守公司的相关条例，由此，该公司创始人、首席执行官Renaud Laplanche（拉普朗什）被迫辞职，另有三名高管同时离职。Lending Club董事同时表示将就公司治理、信息披露等政策进行全面评估。

　　该公司当时还披露，美国司法部正对该公司进行调查，并且其商业模式可能进行较大调整。

　　由此，Lending Club股价遭遇连续暴跌：5月6日收盘价为7.1美元/股，5月16日收盘为3.94美元/股。相较于2015年纽交所上市后的最高股价27.98美元，目前LendingClub的股价已经缩水85%。不过，如果不考虑期权因素，陈天桥购股价格约在5.12美元左右。

　　在2007年开业以来，LendingClub累计完成约187亿美元贷款，今年一季度该公司业务大幅增长，发放贷款27.5亿美元，却未曾料到爆出丑闻。

　　目前，LendingClub的经营模式是，看起来像是投资者与借款人的在线交易，但实际上是经过了银行中介，借款人获得的贷款由银行发放，LendingClub再把这些贷款买下来，然后销售给投资者。换言之，LendingClub是进行了一次贷款证券化销售，将不同评级的贷款销售给不同需求的投资者。

　　这次事发的2200万美元次优级贷款，存在的问题就是，贷款实际条件与投资者要求不符。通俗讲就是货不对板，我要买这个，你给的却不是。并且，为了完成对杰富瑞投资银行(Jefferies & Co.)的贷款出售，LendingClub还修改了贷款的日期，按计划，杰富瑞买入这些贷款后会将其以证券化债券的形式转售给投资者。

　　在次事件爆发后，除了股价暴跌，LendingClub经营模式也面临巨大危机。该公司通常吸引投资者和借款人在其平台交易，但实际交易过程通过复杂程序完成，借款人获得的贷款来自其合作银行，LendingClub再将这些贷款整体收购，并证券化后出售给投资者。其间还需要通过投资银行进行证券化。

　　在此事件发生后，高盛和杰富瑞已宣布不再与其合作，而已有部分中小银行也表示暂停与LendingClub合作。

　　此外，美国多家律师事务所正代表股民，正打算起诉LendingClub。

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