天然气产业链投资潮：上中下游均有大量机会

　　天然气产业链上、中、下游均存在大量投资机会 资料来源：齐鲁证券

　　加大天然气综合利用，也是解决大气污染问题的重要途径。目前，我国一次能源消费结构仍以煤炭为主，二氧化碳排放强度高，环境压力大。

　　据《天然气发展“十二五”规划》环境评价，如果2015年天然气消费量达到2300亿立方米，比2010年增加约1200亿立方米，同增加等量热值的煤炭相比，每年可减排二氧化碳5.2亿吨、二氧化硫580万吨。

　　去年9月，总投资76亿元的北京东北燃气热电中心开工，这是北京市继东南、西南、西北热电中心后第四个“煤改气”项目。根据规划，四大燃气热电中心全面建成后，将关停燃煤装机200万千瓦，使电厂燃煤消耗总量每年减少640万吨。

　　有消息称，与之类似的燃煤改天然气工作还将进一步向京津冀、长三角、珠三角地区推进，以缓解重点城市的空气污染。同时，燃煤、天然气发电成本之间存在客观差异，作为政策弥合的天然气发电标杆电价也在研究当中。

　　国家能源委能源专家咨询委员会委员林柏强在接受证券时报记者采访时表示：“尚不清楚全国范围天然气发电使用情况，不过现在应该做好相关的准备工作，(“标杆电价”)政策进入讨论阶段也是有必要的。”他认为现在天然气供应仍然紧张，预计当俄罗斯的输气管道完成的时候才会得到缓解。

　　林柏强表示未来在能源结构改善中，天然气在一次能源的占比由3%提至9%的目标相对最容易实现。京津地区取暖等方面可能要强制使用天然气。

　　另外，汽车尾气排放是造成城市雾霾的主要原因，推广LNG(液化天然气)汽车也有助于解决环境问题。

　　海通证券研究认为，LNG客车PM2.5排放量比柴油客车低90%以上，一氧化碳排放减少97%左右，碳氢化合物排放减少72%以上，二氧化硫排放减少90%。而且，LNG燃料具备经济性。在柴油价格7.5元/升、车用LNG价格4.0元/立方米的情况下，LNG客车较柴油客车年节约成本16.2万元。购买LNG客车所支付的额外投资仅需要不到6个月即可收回。

　　《天然气发展“十二五”规划》中明确提出，要修订《天然气利用政策》并组织实施，鼓励和支持LNG汽车和船舶燃料等高效天然气利用项目，制定船用LNG燃料相关技术标准规范，鼓励地方政府出台相关政策支持天然气分布式能源项目，加大市场开发力度。

　　目前，我国天然气产业正迎来一轮大规模投资。主要包括几个方面，石油天然气勘探开发、管网建设、LNG(液化天然气)产业链，以及天然气下游应用。其中，天然气勘探开发和管网投资旨在解决上游供应和运输问题，而控制大气污染的根本在于加大天然气在应用领域的投资。

　　据国泰君安证券测算，中石油、中石化上游勘探开发投资跃上每年3000亿规模，干线输气管网投资超过5000亿，LNG产业链投资额约300亿。如此大规模投资，将带动大批上下游行业。

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