移动互联网不赚钱的逻辑：1300亿产值背后困境

　　互联网最容易发起短跑的比赛，而实际上赢家都是长跑的选手。——红杉资本合伙人周逵

　　夏季渐渐离我们而去，气温开始回落，全球经济环境也依旧没有升温迹象。互联网时代已然结束， IT革命最后的狂欢恐怕要落在移动互联网身上了。2012年，移动互联网用户的规模将超过5亿人口，明年将超过互联网的用户。而今年整个产业规模能够超过1300多亿的产值收入。而恰恰这么一个公认的朝阳产业却在实际发展中困难重重。

　　只赚吆喝

　　移动互联网已经从SP、WP时代过渡到现在的APP时代。SP时代的公司基本退出了舞台，WP时代的公司多数也不堪重负。大部分移动互联网公司融资都没有超过B轮，这个行业很残酷，且一直都在洗牌。从2000年到现在，移动互联网融资过的公司，其中60、70%不是消失了，就是半死不活。而幸存下来的大多经营跟以前不一样的产品。

　　虽然现在移动互联网可以说是百花齐放，但远远还没有到硕果累累的时刻，因为移动互联网的盈利模式依旧不够清晰。若要问过去几年什么应用最火?答案可能是社交、影音、游戏……甚至那些千奇百怪的小工具;不过，若问什么最赚钱?那答案则一定是移动游戏。除了手机游戏之外，虽然很多移动互联网公司人气颇旺，用户数巨大，但却没有赚过一分钱。IDG资本合伙人张震在9月清科第二届移动互联网论坛上就指出：“创业者最基本的能力是什么?就是挣钱的能力。今天你可以不急于去挣钱，但在市场成熟的时候，或者在产品设计上，你应该有未来的商业模式做伏笔。美国的资本市场好与不好跟你其实没什么关系，你的生活还再继续，你公司的发展仍然还再继续，要走自己的路。”

　　过去上市的互联网企业盈利性非常好，且增长迅猛，无论是谷歌还是百度，或是一些游戏公司，表现得都很好。而现在的公司为了赚钱很多时候都要靠体量和规模，比如像京东、凡客。关键是，这样的规模成长是否具有可持续性，对于很多公司来讲是一个硬伤。这样的公司市值也不会很高，就算盈利了，净利率也太低。这种企业受到广泛追捧的可能性不大，除非整个世界经济反弹，大家才有好胃口去消化这些大体量。

　　平台和垂直整合

　　9月初，百度公布自己的云平台，计划将一个虚拟环境建立起来，由开发者来开发应用，而百度则会把他们的数据、地图等信息对外开放。其实目前手机的功能性差别已经不是主要的了，因为很多功能都能在云系统里实现。

　　百度发布云平台，更多的野心还是在于大数据的争夺。数据是谁的，用户是谁的，这个是最根本的。从这个角度来说，创新性的公司去做平台的代价是比较大的，大公司去谈平台，小公司更多只能专注于应用，或者围绕着大数据技术上突破，这样才会更有针对性。

　　首先还是要看这个市场是否够大，移动互联网可从平台角度来建立产品，但也是比较困难的，要想清楚，你的特色如何跟腾讯、百度、阿里这些已经比较成熟的公司去竞争。

　　另外，做平台的公司还需要考虑一个大的变数，就是未来手机产业的发展到底是一个封闭的，还是开放的市场。如果这个市场是群雄并起，有标准化的安卓、ISO、小米，那平台公司肯定会有生存空间，像淘宝、360等平台都有可能在安卓的市场一统江湖。但如果未来的发展是封闭系统，那这种机会就相当渺茫了。在苹果上面，即使360和淘宝恐怕也没有太多机会。

　　在平台的另一端，我们看到了另一个角度，就是垂直整合市场。垂直市场有很多机会，问题是这个足够大的市场里，有很多公司在竞争，要活下来必有特色。无线互联网的未来很可能是一个垂直整合时代，亚马、谷歌、Facebook这些大佬都可能会变成垂直整合的平台，他们很可能会有一个支付系统，会有一个自己控制的APP商店。
 

　　投资攻略

　　移动互联网的投资今年打破了历史记录。在今年的中国，投资领域数字不下降的只有移动互联网、医疗健康和节能环保等几个领域。今年上半年整个VC和PE投资下降了60%，但移动互联网没有下降，而且这个领域已成为VC非常关注的领域。

　　据数据显示，移动互联网相关投资增长的第一是手机游戏，23%增长;第二是无线增值服务，20%增长;第三是移动电子商务，增长了17%;第四个是移动应用开发;第五是广告;第六是移动阅读;第七是手机视频;第八是无线搜索(图1)。

　　最近的投资趋势主要呈现在三个方向，一是娱乐应用，二是商务应用，三是工具应用，包括生活信息服务类的(表1、表2)。娱乐应用就是好玩，如游戏、阅读、社交、视频。商务可以理解为购物相关领域的应用。工具类如手机浏览器、生活信息服务类等。

　　手机应用符合快销品特点，许多应用兴起速度快，下去也很快，周期很短。一个用户把手机换掉了，很可能就不再装这个应用了。大量的价值会集中在手机首页这10-20个应用上。因为放在手机的首页上，本身就是用户使用频率比较高的。如果每隔一个季度才用一次，一般可能排在第三或者第四页，或者下载之后忘记用了。这对投资和创业来说是一个坏消息，占手机首屏的应用多半会有一些更有实力的大公司去占领，其扎根以后会在这上面建设一些更多的垂直应用，他会做平台，把很多其他的应用全部放进去。

　　手机游戏“双引擎”

　　手机游戏市场增长依旧非常强劲，但投资变得更谨慎。经过市场验证，手机游戏成功的要素中，策划和运营能力是非常重要的，但运气恐怕也是必不可少的。手机游戏曾有一个快速发展趋势，但产品成功具有一定的偶然性。第一款游戏成功了，第二款再成功并不容易。跟电影等文化产业投资遇到的难题一样，上一部电影很成功，下一部电影要成功难度还是很大的。另外每个产品还有一定的生命周期。

　　如果一款产品在成功之后，不停推出续集，这样利润反而保证得非常稳定。在日本和欧美的游戏公司，知名游戏制作人并不会制作很多游戏，而是在自己的产品当中制作续集，保持用户的欢迎，从而发展壮大，游戏品牌保留下来了，制作人的品牌也出现了。这样的产品可以把一批用户牢牢黏出十年二十年，慢慢会成为一种常态。

　　微云即趣创始人刘琦表示，“足球很多人从小就踢，他踢了50年，看球看了50年，就像星际这种题材，我看录像也看得挺多的，我不是一个玩家，我是一个很好的观众，一个很好的粉丝，我们把游戏的乐趣从观众的角度延续下来，如同足球一样，有些人只踢了10年球，但可能会看一辈子球。”这可能将是游戏领域另辟捷径的一种方式，如果不能持续更换出成功的产品，那将产品的寿命延长，同样可以实现利益最大化。

　　引用红杉资本合伙人周逵的一句话：“互联网最容易发起短跑的比赛，实际上赢家都是长跑的选手。”

　　O2O改嫁移动互联网

　　O2O即Online To Offline，将线下商务机会与互联网结合在一起，让互联网成为线下交易的前台，通过互联网聚合线下(尤其是本地商户)闲散的资源，消费者线上筛选并进行支付，而后线下消费。

　　O2O主要有两种模式，一种是通过传统的优惠券，把流量带到线下去，鼓励你提前约，加上优惠券，带到线下去消费。这一类主攻的是营销界面;而另一种是通过移动互联网的新属性去提供一种新的服务形态，足够快捷和灵活新的服务形态，这个是过去传统的PC端做不到的。

　　通过移动互联网做O2O具备了很多天然优势：

　　第一，LBS的运用，成就了位置移动需求关联度比较紧密的业务。比如大众点评、租车等生活服务类的应用，手机必然超越PC成为其第一入口。

　　第二，移动应用可以介入到整个消费流程过程中，这是PC做不到的，你可以从浏览、决策、支付、消费，以及到最终分享的整个过程，移动APP都可以参与并完成。这种资源的介入对后续的运营有很大影响。产品可以追踪到用户去哪里消费，什么样的频次消费，有哪些领域。

　　其实O2O一直在潜移默化地改变人们的生活习惯，让大家更方便，同时也变得更慵懒。但这种方便的本身却增强了客户消费的随意性。因为我完全可以更晚地去做决定，我可以用手机去做决定，而无需在PC上提早做计划。这种即时性改变了我们的消费习惯。人们可以在去机场的路上在携程上购买机票;可以在饭点再决定去周围哪家饭店，并获得怎样的优惠……但有一点需要提醒，因为随意的属性，消费端的价格不宜过高。易到用车网创始人兼总裁周航表示：“在移动端的需求不是一个非常有计划的需求，说我之前就计划好，计划好了在办公室就可以干了，在手边是基于场景触发的需求，既要既得，客户端价成本不要太高。”

　　同时，移动互联网还具备一个特点，就是反过来的数据挖掘和精准推送。比如说从酒店也好，从优惠券也好，更多的数据挖掘以后，能够带来用户获取成本的降低，这个在互联网公司来讲，是可望而不可及的。但因为需要同时具备线上和线下的能力，尤其是线下的运营各商业经验的能力，所以对于创业者的门槛会比较高。
 

 

                                                                        表1：2012年上半年部分获投企业介绍

 

所属行业	投资方	被投方	投资金额（US$M）	地区	投资轮次
手机游戏	清科创投	卡尔维	1.00	四川	A
	君联资本	创梦天地（深圳市创梦天地科技有限公司）	N/A	深圳	B
	怡和创投	中国手机娱乐	N/A	北京	A
	天使投资（陈昊芝）	Cocos2D-X	N/A	北京	天使投资
	赛富投资、启明创投、磐古创投	当乐网	20.00	北京	B
	天使投资	果盒网络	0.16	上海	天使投资
	阿米巴资本	乐豚（Yippee Arts）	N/A	北京	A
手机阅读	晨兴创投、雷军等	多看科技	10.00	北京	A
	天使投资人（王利杰）	时光流（上海迈录浦信息科技有限公司）	0.02	上海	天使投资
手机视频	中国文化产业投资基金	中投视讯	N/A	北京	B
	红点投资	易夏视频	N/A	北京	A
移动电子 商务相关	广东文化产业投资管理公司	闪购	1.59	广东（除深圳）	A
	天使湾创投	街区	0.03	四川	天使投资
	天使投资（郑博仁）	蜜柚时尚（北京蜜柚时尚科技有限公司）	N/A	北京	天使投资
	天使投资	果库（北京友创亲诚网络科技有限公司）	N/A	北京	天使投资
	红杉、真格基金	逛街助手（路客生活（北京）有限公司）	N/A	北京	A
	顺为基金	耶客	N/A	上海	B

 

                                                                         表2：2012年部分获投企业介绍

所属行业	投资方	被投方	投资金额（US$M）	地区	投资轮次
手机应用 开发相关	蓝驰创投	春雨掌上医生	8.00	北京	B
	天使湾创投	瘦身战争（北京明银科技有限公司）	0.03	北京	天使投资
	天使投资（王利杰）	我搭车（北京绿畅科技开发有限公司）	0.02	北京	天使投资
	阿米巴资本	美食行（杭州米帮科技有限公司）	0.16	浙江	A
	戈壁	快说网	N/A	上海	A
LBS	软银	中国亿程信息	N/A	广东（除深圳）	B
移动搜索	天使湾创投	爱美图	0.03	浙江	天使投资
无线广告	Translink资本、盘古创富	安沃传媒（北京掌阔移动传媒科技有限公司）	12.00	北京	B
	红点投资	多盟	N/A	北京	C
无线增值 服务相关	寅富创投	上海某通信技术有限公司	0.32	上海	A
	君盛投资	网信联动	3.97	深圳	C
	君盛投资	世纪恒通	4.77	贵州	A
	深创投	网信联动	159.00	深圳	B

 

    来源： 融资中国     　作者： 胡哲诚
 

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