【市值管理】上市公司关于市值管理的讲故事逻辑

　　故事创造财富！放在当下的股市再恰当不过了。几乎一夜之间，所有A股市场里的上市公司老板都加持了讲“故事”的技能。

　　王中军不郁闷那才是怪事！他的华谊兄弟本应该是这个市场里最会讲故事的公司，然而相比较于上海钢联讲的故事，华谊兄弟简直弱爆了。

　　上海钢联讲了一个互联网的故事，两年时间股价从五块多飙涨到一百四十多。而华谊兄弟两年才上涨了一倍多点，今年以来其25%的涨幅在所有创业板公司里倒数。它们股价涨幅天上地下的背后是，华谊兄弟10.3亿元的净利润可是称霸创业板的，相比较而言上海钢联过去三年每股收益连年大幅下滑，今年一季度更是滑到亏损的境地。

　　好吧，研究基本面，你就输在起跑线。这句调侃的话残酷地反映了现在很多上市公司的现实。PM2.5、TMT、特斯拉、大数据、机器人、O2O、3D打印、无人机、智能家居、一路一带……比的是谁的故事更精彩，没有讲不出的故事，只有想不到的故事。不会讲故事的上市公司老板不是好老板。

　　这个市场里，股价迅速飙涨数倍的股票比比皆是，市盈率早就被抛弃，“市梦率”也已经不在话下，现在是“拼胆”的时代。现在你要不合时宜地讲价值投资，简直就是傻子，而市场也会把你打成一个傻子。大风来啦，猪都飞上天了，你还在研究这只猪是先迈左腿跑得快还是先迈右腿跑得快？

　　有位基金经理去年还在跟我讲，中国股市将告别资金推动时代，炒概念的机会越来越少，今年只有苦笑着说，现在考验的不是上市公司的经营能力，而是讲故事的能力，以及这故事能给投资者带来的想象力。过去需要上市公司“更强壮”是其股价上涨的理由，现在只需插上一对翅膀就搞定了！

　　开餐馆的湘鄂情馆子是开不下去了，没关系——就地讲互联网故事，摇身一变成了中科云网，股价一飞冲天都“上了新闻联播”了。上市公司××信息，董事长一口气给投资者讲了十个公司的概念，个个都能让它站在风口上，于是在业绩三年下降了四倍多的背景下，股价一年涨了六倍！

　　业绩不好股价不涨？没关系，我给你们讲个故事吧！于是市值管理入场了，做个定增、装点资产，插上翅膀讲故事，站对风口了，猪也就飞上了天。是猪没关系，你要会讲投资者当真的故事啊。这样的事在这个市场里俯首皆拾！有人粗俗地比喻现在很多公司讲的故事：在车里放了个屁，然后喷了点香水。这就成了一个好故事，资金闻香后蜂拥而入，可是谁又真正感知到了这背后的真相？

　　然而不是所有讲出来的动人故事，都会有一个美丽的结局。归根结底，投资人的最终盈利是来自于公司，而非来自于市场。

　　无论是汉语还是英语世界，在股市上都有一个有意思的现象。Stock与Story长得很像，股市与故事也是同音。诚然，市场的活跃，离不开诱人的产业故事，然而身在其中的投资者，在听了迷人故事之后，能不能保持一个清醒的头脑？在很多投资者看来，现在已经是进场捡钱的时代了，谁还会在乎背后的上涨逻辑，只要好好听故事就不会错过那只飞上天的肥猪。

　　索罗斯说过，经济史是一部基于假象和谎言的连续剧，经济史的演绎从不基于真实剧本，但他铺平了积累巨额财富的道路。要做的就是认清其假象，投入其中，在假象被公众识破之前退出游戏。现在读这段话，更像是在描绘当下的A股市场里很多公司讲的故事。

　　很多上市公司在对投资者说，我给你讲个故事，你要当真哦！如果你不加区分地把这些故事当真了，那么最后有一种悲催的结局就是，你望着财富，财富却在望着远方……

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